最近，随着中东地区冲突持续升级，正给全球干散货航运市场带来显著扰动。Drewry干散货研究负责人Rahul Sharan指出，这一冲突短期内可能扰乱每月近3000万吨的干散货贸易量，相当于超过1000亿吨海里，约占全球干散货航运需求的7%以上。
在为ShippingWatch撰写的分析文章中，Sharan详细阐述了冲突带来的双重影响。一方面，地缘紧张局势直接威胁贸易流动；另一方面，航线被迫改道却可能为干散货船东带来意外利好。
由于美国、以色列对伊朗的打击以及伊朗的反击，多家航运公司已放弃近期刚刚恢复的红海航线，转而选择绕行非洲好望角以南。这导致航程大幅延长、航行天数显著增加，从而推高吨海里需求，并吸收部分闲置运力，为干散货市场基本面提供短期支撑。Sharan强调：“此类绕航将显著提升航程距离和航行时间，进而增加吨海里需求并占用更多船舶运力，为干散货需求基本面带来一定近期的支持。”
更值得关注的是，冲突可能间接刺激煤炭需求增长。霍尔木兹海峡对干散货市场的重要性远不及对能源市场那样关键。每年约有7000艘干散货船通过该海峡，平均每天约20艘次，涉及约1.5亿吨原材料进口（包括谷物、铁矿石、煤炭、糖、大米、钢材、水泥和熟料等），以及大致等量的出口（主要是化肥、石膏、石灰石和其他小宗散货）。每月约3000万吨的干散货货流面临中断风险。
然而，海峡若被封锁，将对全球石油供应造成毁灭性打击——全球五分之一的石油经由此通道运输。油气价格已因此大幅上涨。面对高企的能源成本，许多能源密集型经济体——尤其是亚洲国家和欧洲部分地区——可能被迫增加煤炭用于发电。这对干散货航运而言，无疑构成潜在的“小型金矿”。
Sharan分析道：“油气价格上涨可能促使部分能源以煤炭替代，从而为干散货需求带来局部上行空间，特别是对Supramax和Panamax船型而言。”亚洲已占全球煤炭需求近90%。预计2025年，印度、中国、日本和韩国四国合计将进口接近7亿吨动力煤，而全球海运煤炭贸易总量仅略超10亿吨。即使需求出现小幅增长，也足以显著拉动干散货贸易量和吨海里需求。
尽管如此，Sharan并不认为中东冲突会带来干散货市场的长期结构性改变。他将其视为一段短期波动期：“虽然地区贸易中断和战区保险覆盖问题将对货物流动产生负面影响，但经好望角的更长航线以及煤炭贸易潜在增长，将提供重要的对冲和平衡。”
他进一步指出，若能源供应中断持续时间较长，整体平衡将向干散货需求更强势的一侧倾斜，其中Supramax和Panamax船型将获益最多。
总的来看，中东局势给干散货航运带来了明显的短期不确定性，但也意外打开了某些结构性机会之窗。航运企业需要在波动中审慎把握绕航带来的运力紧张与能源替代逻辑下的煤炭需求增量，这或许将成为接下来数月乃至更长时间内，干散货市场最值得关注的焦点变量。
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