悲观！汇丰预计中国航空业2026年将继续亏损！中东战争推升国内航线燃油附加费大涨5倍！

航空旅（FlightGlobal）消息，4月1日，中联航空、厦门航空相继发布通知，4月5日起上调国内航线燃油附加费，其中800公里（含）以下航段收取60元，800公里以上航段120元。目前，800公里以下和以上航段燃油附加费标准分别为10元、20元。这意味着短短一个月，国内航线燃油附加费将分别上调50元和100元，涨幅达5倍。

国内航线调价是国际航线涨价的延续。此前，多家航司密集上调国际航线燃油附加费，涨幅普遍在50%以上，部分航线甚至翻倍。其中，春秋航空从上海至槟城、吉隆坡的燃油附加费从180元涨至360元；南方航空从中国到澳大利亚的燃油附加费上调270元，中国到阿联酋上调150元，中国到美国经济舱上调250元。

燃油附加费跳涨的背后，核心原因是国际油价波动引发的航油成本飙升。3月以来，中东地缘冲突升级，霍尔木兹海峡航运受限，全球油气供应持续紧张，国际原油价格一度冲高。数据显示，2月初国内航油综合采购价约5050元/吨，3月下旬已攀升至5680元/吨；国际航油价格更是从800美元/吨飙升至1600美元/吨。

当全球航空业还在憧憬2026年创纪录的410亿美元利润时，突如其来的中东战争把油价直接打上了天花板，也把中国航空业刚刚燃起的复苏希望浇灭。作为航空公司最核心的刚性成本，航油占国内航司总运营成本的三到四成，其价格剧烈波动直接挤压着航司的盈利空间。根据中国东航2025年年报，平均航油价格每上升5%，其利润总额就将被吞噬将近22亿元。路透社援引汇丰分析师的观点指出，油价上涨必然吞噬中国航空业利润空间，如果强推燃油附加费，很可能引发需求崩塌。在中国，高铁票价远低于经济舱，旅客用脚投票的成本极低。航司若试图将成本全部转嫁给消费者，无异于自毁长城。从北京到上海，高铁最快4个多小时，二等座票价553元，而经济舱机票即便不含税也常在500到800元之间波动，加上120元燃油附加费和50元机场建设费，机票总价已明显高于高铁。当价格优势不再，旅客流向高铁几乎是必然。基于此，汇丰分析师给出了极其悲观的判断：2026年中国三大航企亏损大概率加深，2027年才有望扭亏为盈，中国航空业将经历一个长达两年的艰难筑底期。

2025年第三季度，中国三家航空央企曾靠夏季旅游旺季短暂回血，但好景不长，四季度集体陷入亏损。国内运力激进扩张、高铁网络不断蚕食客源、票价持续承压，即便旅客人数仍在增长，利润也在一滴一滴流失。最终，南航虽全年勉强保住盈利，却在第四季度陷入13亿元亏损；东航和国航分别亏37亿元和36.4亿元。如今中东战争打响，燃油价格翻倍，航线网络和战略不得不全部重塑。东航是中国三大航中唯一在2025年通过套期保值对冲油价风险的，截至年底持有50万桶尚未到期的燃油对冲合约，但即便如此，也难以完全对冲掉油价翻倍带来的冲击。

燃油附加费的大幅上调，是航空业当前困境的一个缩影。对于旅客而言，出行成本的上升已成定局，无论是商务出行还是家庭旅游，机票总价的敏感度都在提高。在高油价时代，无论是航司还是旅客，都不得不面对一个更昂贵的航空市场。而对中国航空业而言，如何在高油价与市场需求之间找到平衡，如何在变幻莫测的国际局势中稳住阵脚，将是未来最严峻的考验。相关合作联系方式：FlightGlobal2028

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